不多的“十倍基”成为市场上为数
文章作者:668烈焰私服发布站 更新时间:2021-7-25 20:42:27 

  近期,公募2020年度报告相继披露,基金投资的年度全景资料已尽数呈现,部分投研实力超群的实力派基金经理不仅在度数据表现出彩,其对于投资策略的分析及针对市场与行业走势的展望等精彩观点也赢得了市场关注。以2020年度“现象级”基金经理、鹏华权益王牌战将王宗合为例,根据年报披露数据统计显示,王宗合旗下管理基金2020全年累计创造利润101.74亿元,为投资者带来丰厚历史回报。截至2020年末,王宗合管理的10只基金合计规模达522.84亿元,基金份额持有人合计覆盖434.21万户,稳居行业第一梯队。值得一提的是,不多的“十倍基王宗合旗下基金中个人投资者持有了其中的绝大多数份额,堪称公募基金行业普惠金融的典范性基金经理,也使其“国民基金经理”的美誉实至名归。

  回顾2020年行情,王宗合在年报中指出,全年中国波动比较剧烈,海外市场亦是如此。年初海外疫情带来的市场巨幅回调,下半年疫情之后很多股票屡创新高,都带来了很好的投资机会。在过去一年的投资过程中,依然坚定按照自下而上的价值投资理念,把更多的精力放在产业和个股的深度研究上,希望与投资的公司共享长期增长所带来的价值增长。整体投资思路一直没有变化,坚持了深度研究和长期持股,换手率处于较低水平。管理基金从早期就坚定持有的白酒、医疗服务、创新药、新材料、高端制造等行业中取得了较为满意的收益。

  今年以来,王宗合执掌的十只基金依然延续一贯的投资思路,基于前瞻性优势布局、积极挖掘结构性机会,在跌宕起伏的市场环境中得以续创佳绩。据银河证券数据显示,截至3月26日,过去一年,王宗合旗下鹏华消费优选(206007)、鹏华中国50(160605)、鹏华养老产业(000854)、鹏华精选回报(160645)等管理时间较长的5只主动权益基金净值增长率均超70%,大幅跑赢同期沪深300涨跌幅35.79%,其中鹏华产业精选(005812)同期净值增长率更是超过了90%,为投资者创造了丰厚回报。值得一提的是,鹏华精选回报以77.43%的净值增长率在19只同类基金中名列前五,鹏华产业精选以90.85%的净值增长率在489只同类基金中名列TOP12。

  进一步将时间拉长来看,过去两年,王宗合旗下4只基金净值增长率均超100%,并名列同类基金前1/5分位;过去三年,鹏华中国50以118.23%的净值增长率同类排名7/95,并获评银河证券三年期五星基金;过去五年,王宗合管理长达十年之久的鹏华消费优选,以210.01%的净值增长率排名15/336,并获评银河证券五年期五星基金。尤为值得一提的是,王宗合的代表产品鹏华养老产业,过去三年以128.70%的净值增长率在161只同类基金中排名前1/10,过去五年以229.75%的净值增长率在110只同类基金中排名前五,并获银河证券三年期与五年期双五星基金评级。数据同时显示,成立于2004年的鹏华中国50历史累计净值增长率高达1206.61%,”成为市场上为数成为市场上为数不多的“十倍基”。

  展望未来,王宗合表示,我们面临着一个新的市场环境。过去数年机构投资者大多都取得了较为优异的收益,权益基金的发行也受到了市场的热捧,爆款基金持续成功发行,这导致优秀公司的短期估值水平目前处于一个相对高位。在这种市场环境下,投资操作最终还是要落实到基础投资理念上,即深度的产业和公司研究与长期价值投资,筛选出各个细分赛道中真正创造价值的优秀公司。诚然在目前的市场环境下,很多优秀公司的静态市盈率都处于较高的位置,但是我们相信这些不断创造价值的伟大公司在一个较长期的维度,还是可以给持有人不断创造价值。

  王宗合进一步指出,回望我们过去的投资历程,包括很多我们长期持有的重仓股,在持有过程中,静态市盈率的高低是一个阶段性的因素,但并不是最重要的因素。最终决定我们收益的是这些公司是否在持续不断创造价值。我们的工作就是持续寻找这样的行业和公司,深度研究,并长期持有,我们相信这种方法是长期行之有效的。

  在王宗合看来,我们也要清楚地认识到,短期来说市场环境对我们精选个股的做法带来了很多挑战。这个挑战要求我们对投资标的的价值理解必须达到一个非常深的深度。否则如果我们在一个静态估值较高的市场环境下选错了标的,会面临很大的风险。我们希望发挥我们既有的优势,即更深的研究、看得更远、持股周期更长。

  大家或许有个疑问,为什么在目前的市场环境下,不进行一定的择时选择?王宗合给出的答案是:回顾历史,我们通过深度研究、长期持股的价值投资来穿越周期,所取得的效果是远远好于在市场模糊状态下去做择时选择的。所以我们将一如既往地把精力放在深度研究上,把我们篮子里的鸡蛋看好;同时我们也将持续跟踪研究篮子以外的具有长期成长价值的新兴行业里的龙头公司,并努力将它们纳入我们的投资中来。这是我们目前主要在做的事,我们将努力为各位投资者带来满意的回报。

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